近期，纸浆相关标的可(kě)以说是完全涨嗨了。纸浆期价逼近历史高位，A股造纸板块频掀涨停潮……这一系列上涨的背后，是一则“纸浆可(kě)能(néng)面临断供”的警告。

全球最大纸浆生产商(shāng)发出警告

日前，央视财经援引美國(guó)彭博社报道，总部位于巴西的全球最大纸浆生产商(shāng)苏萨诺纸业和纸浆公司日前发出警告称，全球纸浆库存一直在大幅下降，供应面临短缺，可(kě)能(néng)会导致纸巾和卫生纸等必需品的价格在未来出现上涨。

Suzano是全球最大纸浆生产商(shāng)，该公司指出，纸浆库存一直持续下降。由于俄罗斯是欧洲重要的木(mù)材供应来源，俄乌冲突令俄欧之间的木(mù)材贸易几乎中断，加上制裁导致俄木(mù)材失去环球认证，使欧洲的纸浆生产商(shāng)产能(néng)受限。此外，俄罗斯由于缺乏部分(fēn)原材料，俄國(guó)纸浆制造商(shāng)难以维持产能(néng)，目前已有(yǒu)一家大型纸浆供应商(shāng)被迫暂时停产。

纸浆是制造商(shāng)品包装纸、纸尿片及厕纸必需品的原材料，纸浆供应短缺将令面对燃油等商(shāng)品涨价的消费者再受打击。

在供应紧缺的担忧下，纸浆外盘报价纷纷提涨，当前已位于5年高位。

智利Arauco公布2022年5月份面价报涨：针叶浆银星提涨20美元/吨至1010美元/吨，阔叶浆明星提涨30美元/吨至835美元/吨，本色浆金星提涨30美元/吨至910美元/吨。银星轻微减量，明星不足長(cháng)协量，金星正常量。

巴西Klabin公司对中國(guó)市场漂白桉木(mù)阔叶浆5月份外盘提涨30美元/吨至810美元/吨；巴西Suzano公司5月份桉木(mù)阔叶浆亚洲地區(qū)报价提涨30美元/吨；巴西Eldorado公司对中國(guó)市场5月份桉木(mù)阔叶浆公牛外盘提涨30美元/吨至810美元/吨。

國(guó)内方面，作為(wèi)木(mù)浆进口大國(guó)，我國(guó)木(mù)浆的对外依存度很(hěn)高，接近65%。今年以来，我國(guó)几大主要进口来源地黑天鹅事件频发，叠加國(guó)际大宗商(shāng)品价格暴涨，进口木(mù)浆成了一门昂贵的生意。资料显示，今年一季度进口木(mù)浆的价格已经追平去年同期，部分(fēn)还有(yǒu)增長(cháng)，叠加其它原料成本，纸企总體(tǐ)采購(gòu)成本同比上升。

　　据海关总署最新(xīn)公布的数据显示，4月中國(guó)纸浆进口量出现同比下降，中國(guó)2022年4月纸浆进口量為(wèi)245.4万吨，同比减少6.08%，环比增加7.49%。1-4月累计进口量為(wèi)999.9万吨，同比减少5.9%。

数据来源：海关总署

从金额方面来看，4月中國(guó)纸浆进口金额為(wèi)1763.1百万美元，同比增長(cháng)0.1%；1-4月我國(guó)纸浆累计进口金额6772.1百万美元，同比增長(cháng)11.8%。

数据来源：海关总署

　　库存方面，据浙商(shāng)证券，目前國(guó)内主要港口库存為(wèi)172万吨，处于历史64%分(fēn)位，目前实质可(kě)交易库存仅满足刚需；欧洲3月份港口纸浆库存较上月减少4%至110万吨，低于正常水平的130万吨。